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La Semana

Alcances de una escalada inflacionaria en Chile

La UF es un indicador que como “El Ladrillo”, coincidían
refleja el avance de la inflación, en identificar a la inflación
y a la vez es un mecanismo que como uno de los principales
permite a los actores econó- opinión males de la economía chilena
micos protegerse del riesgo de (si bien proponían métodos
la inflación. Es simplemente completamente diferentes
un termómetro que mide la para atacarla). ¿El resultado?
temperatura de los precios, Una cifra promedio superior
pero que no controla dicha al 600% en 1973 y resultados
temperatura. En periodos sistemáticamente por sobre
donde este indicador registra los 2 dígitos entre 1975 y
importantes aumentos (como 1989.
en la actualidad) es usual es- Sólo a partir de 1990 Chile
cuchar la tentadora propuesta inicia un camino de reducción
de eliminar la UF, pensando de la inflación. Sin duda, la
que así se ayudaría a solu- autonomía del Banco Cen-
cionar el problema de fondo tral (establecida en su Ley
que es el alza de los precios. Orgánica Constitucional de
Sin embargo, esto equivale a Si hay inflación y no existe una unidad La inflación aparece en el radar de los 1989), ha sido un factor muy
eliminar el termómetro, pen- monetaria que permita reajustar sobre problemas económicos. Enfrentarla con un relevante en este éxito. Su
sando que así se va a eliminar mandato es claro: “Velar por
la fiebre. La fiebre de los precios la base de ella, se dificulta el mercado de alza de la tasa de interés ha sido objeto de la estabilidad de la moneda…”.
(inflación) seguirá ahí sin el captaciones y colocaciones” fuertes críticas en algunos sectores políticos” ¿Los resultados? Desde 1994,
termómetro (UF), pudiendo nuestro país no ha vuelto a
incluso empeorar, pero ahora patricio ramírez GonzaLo iSLaS presentar un crecimiento
tendremos la falsa idea de observatorIo económIco u. la Frontera Decano FacultaD IngenIería y negocIos uDla anual de los precios superior
que la fiebre no existe. Más al 10% y la inflación promedio
que eliminar el termómetro, otras formas de protegerse Los pensionados que reciben En octubre de 2019, un es la excepción. en la última década alcanza
se debe atacar el origen de la del riesgo de inflación al que sus jubilaciones actualmente extenso reportaje en la revista Durante más de un siglo, un 3,1%.
fiebre, la inflación. están expuestas por sus ope- en UF se protegen de la infla- The Economist anunciaba la inflación fue uno de los Hoy, nuevamente la infla-
La UF solo nos está avisando raciones activas y pasivas, esto ción, si se elimina no podrían “El Fin de la Inflación”. La problemas centrales de nuestra ción aparece en el radar de
que tenemos una fiebre in- traería como consecuencia hacerlo. independencia de los bancos economía, al punto que era los problemas económicos.
flacionaria, que debemos dar que eleven las tasas de interés El problema entonces no centrales y el uso de la política un caso de estudio a nivel La decisión del Banco Central
mayor importancia al control de créditos hipotecarios, por es el termómetro sino la monetaria basada en metas mundial. Theodore Shultz, de enfrentarla con un alza de
de la inflación, que la política ejemplo, ya que la institución inflación, ahí debiera estar de inflación permitió que, a Premio Nobel de Economía la tasa de interés de política
monetaria y la política fiscal no conoce la inflación futura el foco e importancia. Si partir de los años noventa, en 1979, señalaba en 1956 que, monetaria ha sido objeto de
deben actuar coordinadas en y, al prestar dinero a largo queremos proteger el poder la mayoría de los países de- “El PIB en Chile puede bien fuertes críticas en algunos
pos de ese objetivo. Significa ser plazo, corre el riesgo de que adquisitivo de las personas, sarrollados y algunos en vías estar un cuarto o un quinto sectores políticos.
conscientes, por ejemplo, que la cuota que reciba no cubra hay que apuntar a tener una de desarrollo -como Chile- por debajo de lo que se espera- El Banco Central no es
aumentar el dinero circulante el alza de los precios, por lo inflación baja y estable. La pudieran controlarla, al punto ría dados los recursos del país infalible. Sus decisiones, pue-
a través de ayudas estatales y cual reaccionará subiendo las inflación es conocida como que se sugería que “había si no fuera por su inflación den (y deben) ser criticadas
retiros de fondos previsionales tasas de interés por ese mayor un impuesto a los más po- perdido significado como crónica y la mala asignación y analizadas. Sin embargo,
tendrá efectos en los precios riesgo asumido. bres, ya que los sectores de indicador económico”. De de los recursos”. empezar a suponer motivos
que más temprano que tarde Los arrendadores de inmue- mayores ingresos pueden hecho, en algunas economías A mediados del siglo XX, ocultos y teorías conspirativas
afectarán el poder adquisitivo bles, por su parte, al no poder acceder a mecanismos para industrializadas como Japón, la reducción de este indica- en sus decisiones y minimizar
de las personas. Significa va- cobrar en UF y protegerse del protegerse de ella y además el mayor problema parecía dor era una de las promesas los costos y riesgos que im-
lorar la enorme importancia riesgo de aumentos futuros de disponen de mayor holgura ser la deflación (caídas en el clásicas en periodo de cam- plica un alza en la inflación,
de la estabilidad de la moneda inflación, se verían forzados a para hacerle frente; las institu- nivel de precios). pañas electorales, cada nuevo solo contribuyen a socavar
como un objetivo del Banco subir sus precios para evitar ciones financieras subirán las Poco más de un año más gobierno intentaba establecer la confianza pública en una
Central de Chile, que desde que sus ingresos pierdan poder tasas de interés para cubrirse tarde, en diciembre de 2020, la programas explícitos para institución que ha mostrado
su autonomía en 1989 ha adquisitivo, lo cual encarecería de la inflación, encareciendo misma revista se preguntaba reducirlo (por ejemplo, la en los hechos ser sumamente
liderado una exitosa gestión los precios y arriendos. el costo de financiamiento en su portada: “¿Retornará misión Klein-Sacks), sin que exitosa en su misión, y que
en el control de la inflación, Por otro lado, eliminar la UF para las personas. Los más la inflación?”. Una pregunta ello tuviera impacto más allá ha permitido que para las
de lo contrario, el valor de afectaría el ahorro, ya que al no vulnerables, en cambio, no similar se hacía el periódico de uno o dos años. Es así generaciones más jóvenes la
la UF sería hoy muchísimo haber una unidad monetaria tienen herramientas de co- Financial Times en mayo de como, entre 1931 y 1970, en inflación sea similar a la virue-
más alto. que reajuste por aumento de bertura y solo verán cómo este año. Es evidente que la Chile alcanzó un promedio la: una enfermedad olvidada.
Para el caso de las institu- precios, el dinero ahorrado en se esfuma cada día más el inflación está de vuelta en los de 23,5%. No arriesguemos un rebrote
ciones financieras, eliminar pesos perdería cada día poder poder adquisitivo de sus ya debates de política económica Tanto el programa de go- de esta enfermedad que tanto
la UF las obligaría a buscar adquisitivo por la inflación. bajos ingresos. en todo el mundo y Chile no bierno de la Unidad Popular, daño causó a Chile.

covid-19 patrimonio GoBierno conGreSo poLítica

topFIve Inician vacunación en niños Puente Ñipas oficialmente es Presupuesto regional Aprueban en general Sichel reconoce que sacó su

Monumento Histórico
aumentará un 6,6% en 2022
10% de las AFP
despenalización del aborto
de 6 a 11 años
Tras un amplio e intenso debate,
Se publicó en el diario oficial
Un aumento de un 6,6% propuso
Desde el lunes pasado y hasta el
Un complejo día encontró al
18 de octubre va estar disponible
el Ejecutivo para el presupuesto
en el cual se expusieron las diversas
candidato presidencial de Chile
la declaración de Monumento
la vacuna para menores de entre
Chillán. Ante el asedio periodístico,
la Cámara de Diputados aprobó
lizando $57.789 millones, $3.583
construido entre 1921 y 1923 y
6 y 11 años en todos los estable-
el miércoles la idea de legislar en
el jueves finalmente reconoció que
cimientos educacionales de la
millones más que lo asignado en
que une a Ránquil y Portezuelo,
hizo un retiro desde su AFP, todo
región y en otros 100 puntos de Histórico del Puente de Ñipas, 2022 del Gobierno Regional, tota- visiones sobre el tema, la sala de Podemos Más, Sebastián Sichel, en
torno al proyecto que despenaliza
entregando la categoría inmediata-
2021. Esta expansión ubica a Ñuble
la red de salud. La campaña es mente y quedando bajo la tuición entre las primeros tres regiones a el aborto consentido por la mujer lo contrario a lo que venía prego-
fundamental para el retorno de del Consejo de Monumentos nivel nacional, después de Arica dentro de las primeras 14 semanas nando en las últimas semanas, en
los niños y niñas a las aulas. Nacionales. y Parinacota y Los Lagos. de gestación. línea con el gobierno.